宜人配资中原证券自营收入降幅最大交易性股票头寸账面浮亏严重|券商半年报

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：郑权

　　近日，42家纯证券业务上市券商2025年半年报披露完毕。42家上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元，同比增长31%；实现归母净利润1040亿元，同比增长65%。

　　分业务看，自营投资业务成为业绩“顶梁柱”。2025年上半年，42家券商合计实现自营投资收入1123.53亿元（根据“自营投资收入=投资净收益+公允价值变动-对联营企业和合营企业的投资收益”公式计算，下同），同比增长53.53%，收入占比近45%。

　　其中，中信证券2025年上半年自营投资收入最高，为190.52亿元；中银证券自营投资收入最低，仅1.22 亿元。自营投资收入增长额最高的是中信证券，同比增加73.22 亿元；同比减少额最多的是招商，2025年上半年同比减少6.3亿元。自营收入增幅最大的是长江证券，增幅为668.35%；降幅最大的是中原证券，降幅高达57.18%，已经“腰斩”。

　　中原证券自营投资收入降幅最大

　　2025 年上半年，我国股票市场主要指数呈上涨态势，万得全A上涨5.83%、上证指数上涨 2.76%、深证成指上涨 0.48%；债券市场总体呈现高波动震荡行情，中证全债指数上涨1.14%。今年第二季度，股债表现均较好，金融投资资产规模持续提升。2025Q2上证综指上涨3.3%，创业板指数上涨2.3%，沪深300指数上涨1.3%；中债总财富指数上涨1.5%。

　　根据华西证券研究统计，42家上市券商自营资产规模持续扩张，截至2025H1末自营投资资产规模达到68323亿元，同比提升14%，较上年末增长10%，占总资产比重持平于上年末（50%）。其中，交易性金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资较上年末分别+14.4%/-0.2%/-3.6%/+30.8%，继续增配权益OCI是2025H1投资端的显著特点。

　　2025年上半年，42家券商合计实现自营投资收入1123.53亿元，同比增长53.53%。增速排名前三的公司为长江证券、国联民生、华西证券，同比增速分别668%、459%、245%；同比降幅最大排名前三的分别是中原证券、中银证券、招商证券，降幅分别为57.18%、32.55%、13.25%。

数据来源：wind

　　中原证券不仅自营投资收入降幅最大，而且整体营收降幅超过了20%，降幅仅略低于浙商证券。

　　2025年上半年，中原证券实现营业收入9.21亿元，同比下降23.14%。公司表示，营收下滑主要为本期大宗商品销售收入和自营投资收益减少。

　　2025年上半年，中原证券自营业务收入为2.49 亿元，较2024年上半年的5.83亿元减少3.33亿元，降幅高达57.18%。

　　具体科目看，中原证券投资收益降幅较大，2024年上半年的投资收益为6.76亿元，2025年上半年降至2.75亿元。再细分看，公司交易性金融负债持有期间取得的收益为-0.67亿元，较上年同期的1.42亿元减少2.09亿元；交易性金融资产持有期间取得的收益为1.91亿元，较上年同期的3.01亿元减少1.1亿元；2025上半年处置金融工具取得的收益为0.91亿元，较2024年上半年的2.61亿元减少65%。